Negative Goodwill 负商誉

Negative Goodwill （负商誉）

大红花的季报一出炉，大家都很好奇什么是 “Negative Goodwill - 负商誉”，笔者也不例外。请教了身边一些高手后大概了解了。笔者就用最简单的方式来跟大家解释吧。

先来说说 Goodwill。

当一家公司收购一个资产时，通常都会以比NTA高的价格来收购，这个差价就叫做 “Goodwill”。报帐时会出现在Goodwill of Acquisition。

那么Negative Goodwill是什么呢？

简单来说就是一个公司收购的资产比NTA便宜，比如说一个值RM1mil的资产，被收购价是RM500k，那么这就必须视为Negative Goodwill。但是Negative Goodwill只是账目上的一次性盈利，并非运营盈利 (Operating income)。

为什么会出现像这种可以捡到便宜的情况呢？

通常在一个行业低迷的时候，奄奄一息的小公司已经没有能力经营下去，便会卖掉资产。有能力大公司趁机收购这些资产。这就是为什么M&A (Merger & Acquisition)的活动在经济低迷时比较活跃。
一个行业在低迷的时候，资产估值会被低估。当经济好转时，资产将被重估，就会出现以上这种情况了。